北京盛园辉房地产经纪有限公司 摩根资管胡迪、王伟：全球ETF投资趋势及契机，主动型ETF或引领未来趋势

专题：摩根资产管理第十一届中国投资峰会北京盛园辉房地产经纪有限公司

　　王智健 彭博ETF分析师　　

　　胡迪 摩根资产管理中国指数及量化投资部总监兼基金经理

　　王伟 摩根资产管理亚太区ETF专家

　　赵永刚 中证指数公司指数研发部负责人

　　韵涛 摩根资产管理中国银行机构部资深投资顾问（主持人）

　　全球ETF市场在过去几十年蓬勃发展，截至2023年底，全球ETF的资产管理规模突破12万亿美元，其中美国占据75%的市场份额。

　　资料来源：摩根资产管理，彭博，数据截至2023年12月31日。

　　中国的ETF发展规模保持着高速的发展势头，增速甚至远超海外市场。自2004年12月国内首只ETF发行以来，2020年国内ETF整体规模首次突破1万亿元。在此后的3年时间，ETF发行市场迎来大爆发。国内ETF数量已迅速增加至800多只，全市场ETF规模突破2万亿元，其中以宽基ETF突破1.2万亿。另外，新“国九条”提到了要“建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展”，或将有助于促进更多ETF产品的创新和推出，为指数化产品投资带来更好发展机会。

　　资料来源：万得，数据截至2023年12月31日。

　　近几年，美国ETF市场的整体表现同样令人瞩目。除了美国市场本身强劲的β表现以外，ETF创新产品加速涌现亦值得重点关注，其中主动型ETF发展势头尤为迅猛。2023年，美国主动型ETF占美国整个ETF市场的规模不到5%，但主动型ETF资金流入占整个ETF市场的比例超过20%；2019年至今，美国市场新发的ETF中有70%是主动型的ETF。

　　资料来源：彭博，数据截至2023年12月31日。

　　越来越多的投资者选择主动型ETF进行长期资产配置，主要源于主动型ETF结合了ETF和主动管理的双重优势。一是ETF可以为投资者提供灵活易用、高透明度、高流动性、低费率交易成本。二是投资者可以利用投资经理和投研团队的丰富经验和市场洞察争取潜在的超额回报；同时在市场发生变化的时候，投资经理也可以进行主动的风险管理。

　　基于主动管理的竞争优势，摩根资产管理在ETF领域脱颖而出，尤其在主动型ETF领域规模增长显著。截至2024年5月底，摩根资产全球ETF管理规模达1810亿美元，是全球第八大ETF发行商和第二大主动型ETF发行商。在中国，摩根资产管理从全球战略视角出发，目前已经形成了宽基ETF、跨境ETF、行业主题ETF等不同ETF产品谱系，一方面为中国投资者提供多元化的ETF投资解决方案，另一方面为全球投资者提供投资中国的便捷工具。

　　数据来源：摩根资产管理，仅供说明之用。资产管理规模，排名数据来源Bloomberg，Morningstar，截至2024年5月31日。

责任编辑：尉旖涵 北京盛园辉房地产经纪有限公司